新基建在當(dāng)前的火熱程度，似乎已無(wú)需再?gòu)?qiáng)調(diào)。

目前為止，中國(guó)有二十個(gè)以上的省市自治區(qū)發(fā)布了2020年重點(diǎn)項(xiàng)目規(guī)劃，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)總計(jì)劃投入資金額度達(dá)50萬(wàn)億左右，其中大部分與“新基建”相關(guān)。作為新基建的代表領(lǐng)域之一，IDC產(chǎn)業(yè)近期幾乎每天都有項(xiàng)目開(kāi)復(fù)工的消息傳來(lái)。

項(xiàng)目建設(shè)火熱，另一頭的產(chǎn)業(yè)資本市場(chǎng)也頗為熱鬧。4月1日，主席在浙江考察時(shí)指出“要抓住產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化賦予的機(jī)遇，加快5G網(wǎng)絡(luò)、等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。次日，數(shù)據(jù)中心板塊多個(gè)公司股票再次迎來(lái)漲停。

投資火熱 各方競(jìng)逐

資本與市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)的關(guān)注與看好，并非突如其來(lái)，近年來(lái)，此類“新玩家”已經(jīng)成為難以忽視的力量。

2019-2022年中國(guó)IDC業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)

也就是說(shuō)，有1600億的市場(chǎng)空缺（等同于當(dāng)前國(guó)內(nèi)IDC產(chǎn)業(yè)規(guī)模）有待于三年內(nèi)填補(bǔ)。難怪上述第三方數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域成為熱門，資本與傳統(tǒng)行業(yè)紛紛踏足。那么在國(guó)內(nèi)這些第三方數(shù)據(jù)中心企業(yè)中，哪些有可能可以抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展擴(kuò)張，贏得領(lǐng)先？我們可以從當(dāng)前各企業(yè)的擴(kuò)張模式，試分析一二：

首先是當(dāng)前比較普遍的自主拿地建設(shè)經(jīng)營(yíng)模式，企業(yè)在自有土地上建設(shè)數(shù)據(jù)中心然后運(yùn)營(yíng)管理。這種模式的好處在于全程獨(dú)立，項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營(yíng)收益權(quán)清晰，不利之處則是，擴(kuò)張速度依賴于企業(yè)資源與資金儲(chǔ)備，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)周期又長(zhǎng)，大部分企業(yè)只能循序漸進(jìn)較難快速擴(kuò)張。以前述的騰龍控股集團(tuán)為例，該公司自2015年成立后發(fā)展迅速，去年在接受中國(guó)IDC圈專訪時(shí)表示，“未來(lái)3-5年，圍繞中國(guó)主要節(jié)點(diǎn)城市與經(jīng)濟(jì)帶投資建設(shè)15個(gè)以上超大型綠色環(huán)保數(shù)據(jù)中心，陸續(xù)建成總體量達(dá)10萬(wàn)架機(jī)柜的數(shù)據(jù)中心”，這一目標(biāo)在未來(lái)的實(shí)現(xiàn)，當(dāng)然得益于260億巨額融資的支持。

兼并收購(gòu)模式。該模式可通過(guò)并購(gòu)、整合迅速擴(kuò)大規(guī)模，不必耗費(fèi)時(shí)間與精力自建。以沙鋼為例，收購(gòu)Global Switch后，沙鋼集團(tuán)從單一的特鋼業(yè)務(wù)一躍成為擁有歐洲最大數(shù)據(jù)中心企業(yè)的集團(tuán)，轉(zhuǎn)型成為特鋼、數(shù)據(jù)中心雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展。沙鋼股份在接受投資者詢問(wèn)時(shí)表示，未來(lái)的計(jì)劃是穩(wěn)定拓展歐洲市場(chǎng)，重點(diǎn)布局亞太市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。如此看來(lái)，內(nèi)地?cái)?shù)據(jù)中心市場(chǎng)又將新增這一大玩家。這一模式的關(guān)鍵難點(diǎn)與“自建自營(yíng)”相同——錢。

HOMM模式—— Hotel Operations Management Model即酒店運(yùn)營(yíng)管理模式，這一模式為鵬博士提出并在南京楷德悠云數(shù)據(jù)中心首次落地。這一模式是數(shù)據(jù)中心企業(yè)與有意布局?jǐn)?shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的數(shù)字地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在項(xiàng)目股權(quán)、資本、建設(shè)、運(yùn)維、營(yíng)銷等層面合作，雙方在銷售能力、建設(shè)能力、運(yùn)維能力、資金能力各層面相互賦能，各自發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。鵬博士大數(shù)據(jù)表示，將由“自建自營(yíng)”逐步向“自建自營(yíng)+合作共建+受托運(yùn)營(yíng)”，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)先、快速擴(kuò)張。

此外，還有一種國(guó)內(nèi)IDC市場(chǎng)少見(jiàn)，同時(shí)又受到海外IDC廠商青睞的REITs模式。REITs全稱“Real Estate Investment Trusts”,意為“房地產(chǎn)投資信托基金”，或稱“不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金”，其是房地產(chǎn)證券化的重要手段。

中信證券的報(bào)告顯示，IDC REITs在整個(gè)REITs中占比6%左右。全球REITs化的數(shù)據(jù)中心企業(yè)占全球IDC市場(chǎng)份額比重約30%，包括Equinix、Digital Realty Trust、CyrusOne等。IDC企業(yè)擁有大量數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)，也需要大量資金進(jìn)行資源自建和收購(gòu)，REITs模式可以借以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)流動(dòng)性改善、對(duì)外持續(xù)融資能力提升、有效稅率降低，這些都被認(rèn)為是海外數(shù)據(jù)中心企業(yè)青睞REITs模式的原因。

從投資者角度反觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展

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