7月18日，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策出臺了，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(以下簡稱指導(dǎo)意見)。在指導(dǎo)意見中，分別明確互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P、網(wǎng)絡(luò)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)信托等領(lǐng)域的運營規(guī)則。

　　對于負(fù)面不斷的P2P行業(yè)來說，指導(dǎo)意見的出臺，將成為行業(yè)洗牌的催化劑。一直以來，不少P2P平臺就存在各種各樣的問題。如果說此前大量劣質(zhì)P2P平臺紛紛倒閉是市場行為，那么監(jiān)管政策的出臺，將會淘汰掉一批運營不規(guī)范的P2P平臺。相比之下，監(jiān)管政策引發(fā)的P2P行業(yè)洗牌更兇猛一些。

　　當(dāng)然了，指導(dǎo)意見的出臺對P2P行業(yè)還是有很多正面意義的。在指導(dǎo)意見中，第一條就是積極鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。監(jiān)管部門的表態(tài)，也是給消費者吃了一顆定心丸，畢竟一些P2P平臺倒閉的新聞已經(jīng)引發(fā)了一定程度的恐慌。

　　指導(dǎo)意見除了肯定P2P平臺在金融建設(shè)的作用外，還明確指出P2P業(yè)務(wù)受法律保護，并針對P2P平臺的運行提出了具體的監(jiān)管意見。在多條指導(dǎo)意見中，一些監(jiān)管條款對很多P2P平臺的殺傷力還是相當(dāng)強的。僅就資金存管這一硬件要求來說，不少實力弱小的P2P平臺將被扼殺在政策的搖籃里。

　　對于消費者來說，P2P平臺資金存管的重要性不言而喻，這是監(jiān)管部門為保障用戶資金安全出臺的一條措施。不久前剛剛審理的“徽州貸”涉嫌非法吸收公眾存款一案，就是因為P2P平臺沒有資金存管，導(dǎo)致全國各地2000余名的2.5億元資金被騙。事實上，關(guān)于P2P平臺需要將資金放入銀行進行存管或托管的問題，一些正規(guī)的P2P平臺已經(jīng)在監(jiān)管政策出臺前制訂了完善的方案。據(jù)悉，人人貸、積木盒子等多個P2P平臺與民生銀行簽訂了資金托管協(xié)議;宜人貸則與廣發(fā)銀行達成了資金托管的全面合作。

　　另據(jù)來自銀行的消息稱，截至今年6月份，人人貸在民生銀行的風(fēng)險備用金余額為1.1億元;宜人貸在廣發(fā)銀行的風(fēng)險備用金余額為2億元。對于用戶來說，將資金放進銀行托管后，交易流程更加安全透明。

　　隨著監(jiān)管政策的出臺，不符合指導(dǎo)意見要求的P2P平臺只有退出市場這一條路可走。不難看出，監(jiān)管政策的出臺正淘汰一批不正規(guī)的P2P平臺。對于諸如人人貸、宜人貸和積木盒子這些正規(guī)的P2P平臺而言，央行降息以及股市的動蕩，將會成為一個重大利好。

　　自去年11月底央行降息后，今年又經(jīng)歷了2次降息，目前一年存款利率已經(jīng)跌至2.25%。在利率下調(diào)的影響下，各種理財產(chǎn)品的收益率也跌落到4.5%左右的區(qū)間。既便是號稱理財神器的余額寶，收益率也跌落神壇，跌破4%。與此同時，股市的大漲大落，讓不少股民逃離股市，奔向P2P平臺。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年全國P2P網(wǎng)貸成交額3354.01億元，同比增長219.29%。中國P2P網(wǎng)貸指數(shù)日報顯示，僅7月10日當(dāng)天全國3547家P2P網(wǎng)貸成交額30.80億元、參與人數(shù)20.73萬人。與股市和銀行存款相比，P2P平臺的高收益是吸引資金的經(jīng)濟杠桿。去年，P2P行業(yè)總體綜合收益率為17.86%。央行兩次降息后，P2P行業(yè)的收益也維持在15%左右區(qū)間。

　　需要說明的一點就是，一些正規(guī)P2P平臺的實際收益率大約在10%之間，超過這一區(qū)間就需要消費者謹(jǐn)慎選擇了。從各大P2P平臺公開的消息來看，宜人貸這樣規(guī)模比較大的P2P平臺，收益率都在10%左右徘徊。

　　在金融市場低迷的情況下，P2P平臺的高收益率，歸功于精準(zhǔn)靈活的運營模式。說白了，P2P平臺收益率的高低，取決于P2P平臺的借款客戶群體。因經(jīng)營不善倒閉的P2P平臺，皆因借款人無力償還致使資金鏈斷鏈。在選擇借款客戶群方面，P2P平臺借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段來選擇可靠的借款人，設(shè)置合理的風(fēng)險定價，平衡借款和理財雙方的利益，提供穩(wěn)定合理的收益水平。

　　不難想象，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策出臺后，P2P平臺的用戶權(quán)益受到了法律保護，這一無疑會刺激了P2P平臺的業(yè)務(wù)增長。不過，P2P平臺要想借監(jiān)管政策出臺和降息的東風(fēng)，必須練好基本功，完善征信和風(fēng)控體系?？梢钥隙ǖ囊稽c是，監(jiān)管政策落地引發(fā)P2P行業(yè)洗牌后，股市動蕩和降息的影響會將P2P行業(yè)帶入另一個發(fā)展拐點。

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