京東2003年正式涉足電商，至今已經13年了。從最初一年千萬級的交易額到2015年的4465億，增長不可謂不快。京東經常被稱為“中國的亞馬遜”，事實上他也確實有好多業(yè)務在模仿亞馬遜。

　　亞馬遜成立于1995年，是網絡上最早開始經營電子商務的公司之一，從最初的書籍銷售擴展到幾乎無所不包的“萬貨商店”，非常的成功。亞馬遜的13歲是在2008年。

　　13歲的京東和13歲的亞馬遜當時的境況有什么差別?13歲的亞馬遜可以告訴京東些什么呢?

　　為什么是13歲？

　　你一定好奇為什么要拿13歲出來說事?

　　2008年，受金融危機全面爆發(fā)和增速低于預期的影響，亞馬遜的股價一年里跌掉了近100億美金，基本上是年初市值的1/3。隨后8年，亞馬遜的股價走出了波瀾壯闊的大牛市行情，公司市值從2008年底的238億美金上漲到最近的3639億美金，增長了14倍多。但是在13歲之前，除去剛上市的兩年以及2000年互聯(lián)網泡沫的影響，亞馬遜的市值并沒有實質的變化，那么為什么會有13歲之后的絕地反彈呢?所以13歲其實是一個很有意思的時點。

　　13歲京東最近的市值在360億美金左右，相比2014年上市時的280億美金上漲了80億美金左右，可以認為基本是處在受市場行情影響的正常變動區(qū)間。那么，13歲且同樣胸懷大志的京東要怎樣才能讓自己未來的8年也同樣波瀾壯闊呢?

　　同樣13歲，有什么不同？

　　既然故事是從13歲開始講起，在回答上面哪個問題之前，我們首先來對比下13歲的京東和13歲的亞馬遜有何不同，對比的維度更多從二者的營業(yè)收入、盈利能力以及運營效率等方面出發(fā)。

　　此外，雖然股價受很多因素的影響，資本市場短期只是個投票機，但從市值上來看，13歲的京東和13歲的亞馬遜其實很像。13歲的京東現(xiàn)在360億美金左右，亞馬遜2008年年初337億美金，2008年底238億美金，考慮到金融危機的影響，二者基本在同一個數(shù)量級上，沒有實質性的差別。那么從運營指標上來看又是如何呢?

　　首先，我們來看營業(yè)收入。

　　由于背靠中國巨大的消費市場，不管是從營業(yè)收入總額還是同比增速上來看，13歲的京東都要好于同時期的亞馬遜，其營業(yè)收入甚至達到了同期亞馬遜的2倍多，同比增速仍舊比亞馬遜要快13.6個百分點。不過我們也看到，近兩年京東的增速下滑也比較明顯。

　　需要說明的是：京東13歲，也就是2016年的數(shù)字是我們根據(jù)其前三季度的表現(xiàn)預測得出的，下同。

　　其次，我們來看收入結構。

　　這是一件特別有意思的事情。從下面兩幅圖我們可以看到，2008年亞馬遜的媒體業(yè)務擁有半壁多江山，不過占比在快速下滑，到2015年這一占比下滑到了21.0%，而電子和日用百貨占到了70.7%。這基本上有點類似京東2015年的品類結構，只是二者在13歲時是非常不一樣的。二者從不同的品類開啟自己的電商霸業(yè)，但最終的結果是殊途同歸。此處我們再次替當當感到惋惜，此處的京東完全也有可能是當當。

　　從收入的地區(qū)分布上來看，亞馬遜從創(chuàng)業(yè)初期就開始了國際化的嘗試，13歲時其來自國際部分的收入占比正在逐步接近50%。而京東來自于國際部分的營業(yè)收入應該是可以忽略不計的，雖然國際化也曾一度被作為京東的最大戰(zhàn)略之一。

　　再次，我們來看盈利能力。

　　盈利一直都不是二者的強項，并且長期被市場所詬病。不過不管是從毛利率，還是凈利率和運營利潤率，13歲的亞馬遜都要遠好于京東，但是京東的毛利率也處在上升的區(qū)間。

　　然后，我們來看費用結構。

　　費用結構某種程度上反映了二者的運營效率。京東整體的費用率這兩年相比2013年已經有了明顯的提升，不過這其中包含了上市要付出的合規(guī)成本和員工的期權費用。

　　在自建倉儲和擁有大量配送人員的情況下，相比亞馬遜，京東的履約費用率還更低一些。13年來，京東投資最多的領域應該就是物流了，這也體現(xiàn)了他的核心競爭力。在C端用戶普通認為京東的配送服務很快以及更有保障的同時，京東還將費用率壓低到了一個合理的水平，可以說是非常成功的。

　　京東的營銷費用率最近三年在不斷地上升，這反映了公司正在不斷加大市場投入，從而可以繼續(xù)維持較高的增速。反觀亞馬遜的這一比例就要穩(wěn)定很多。

　　二者費率結構中最大的差異在技術與內容的投入上。京東技術與內容的營收占比雖然最近三年在不斷提升，但依舊沒有超過2%。亞馬遜則一直非常敢于在技術領域投入重金，技術與內容的營收占比早年間能接近10%，大部分時間處在5%~10%的區(qū)間內。

　　最后，我們來看二者13歲時都在干什么？

　　2008年，13歲的亞馬遜已經基本上完成了對電商品類的布局，站內所擁有的商品已經幾乎無所不包，成為了名副其實的“萬貨商店”。此時亞馬遜開始加大對全新領域的布局。

　　2017年11月19日，亞馬遜發(fā)布了第一代的Kindle電子閱讀器，開始圍繞Kindle系列打造全新的數(shù)字媒體生態(tài)。

　　2006年，谷歌首次提出了云計算的概念，亞馬遜云計算業(yè)務的發(fā)力也是在這個階段，2008年處于大力投入期。事實上，早在2001~2002年間，亞馬遜迫于盈利的壓力就開始將更多富裕的存儲服務器、帶寬、CPU資源租給第三方用戶，并命名為亞馬遜將該云服務命名為亞馬遜網絡服務(Amazon Web Services，簡稱AWS)，這比谷歌提出“云計算”的概念要早4年。

　　13歲京東目前的業(yè)務重點有三塊：電商、金融和京東到家(新達達)，基本上屬于電商平臺屬性的延伸和擴充，利用的還是京東原有的業(yè)務優(yōu)勢。

　　從電商相關的指標來看，13歲的京東并不弱于同期的亞馬遜，甚至可以說更為出色。但所不同的是京東所做的一切都在于讓現(xiàn)有的電商業(yè)務更有競爭力，而亞馬遜則對技術領域非?？粗?，投入重金，這一舉動不僅提升了電商交易的效率，也把握了前沿科技的發(fā)展。

　　13歲的亞馬遜會告訴京東什么？

　　13歲的京東和13歲的亞馬遜其實都處在行業(yè)變化的拐點。13歲京東面臨的是人口流量紅利開始下降，增長速度放緩，同時互聯(lián)網開始進入下半場，以人工智能、VR/AR等為核心的新一代互聯(lián)網技術平臺正在路上;13歲亞馬遜當時面臨的也是增長速度趨于平緩，移動互聯(lián)網開始漏出萌芽，同時隨著2006年谷歌提出云計算的概念，各大企業(yè)都加快了對這一領域的布局。

　　13歲之后的亞馬遜騰飛了，很大的原因在于13歲及之前布局的Kindle系列生態(tài)抓住了移動互聯(lián)網帶來的發(fā)展機遇，耗費數(shù)年努力重金打造的云計算業(yè)務AWS取得了巨大的成功。Kindle和AWS取得的成績不僅扎扎實實地體現(xiàn)在了財報上，而且這種未來感很強的事情給市場講了一個很好的故事，造了一個很大的夢，所以亞馬遜的股價能夠不斷創(chuàng)出新高。很大程度上，現(xiàn)在亞馬遜的高估值是大家相信他所講述的故事和所造的夢，而一旦這個故事和夢有一點業(yè)績的刺激，就會引發(fā)市場的狂歡，大家會更加相信，并同時把亞馬遜的市值帶向更高。

　　13歲的京東在電商的很多指標上是強于同期亞馬遜的。不僅如此，京東在品類上的探索，在物流上的布局都更為激進，而且成效顯著。因為京東的加入，也通過京東承擔的又苦又累的工作，零售行業(yè)的供應鏈效率得到了提升。在這些方面，京東已經建立了很強的壁壘，因為這一點市場給予了京東370億美金的估值。但是從370億到3700億需要的就不能只是電商的故事，甚至不能只是金融的故事，而是取決于京東能不能抓住當前面臨的機遇，在互聯(lián)網科技的下一個浪潮之中立于潮頭，一如當初的亞馬遜。京東今天GMV和收入增速的放緩并不可怕，虧損更不可怕，可怕的是再過3~5年GMV和收入進入平緩增長期，京東該用什么樣的業(yè)務來繼續(xù)自己的故事。從亞馬遜的經驗來看，現(xiàn)在恐怕是一個比較關鍵的時刻了。

　　13歲的亞馬遜會告訴京東，你要永遠著眼未來，布局長遠，要有未來感，領先一個身位。亞馬遜一直是一家著眼于未來的企業(yè)，除了互聯(lián)網泡沫那極為艱難的幾年，貝索斯一直特立獨行，不在乎外界對其虧損的評價，也不在意公司股價一時的起伏。亞馬遜成立的20多年里，不斷堅持對物流和技術領域的投入，事實也證明這為其帶來了豐厚的回報。京東在物流方面的投入有過之而無不及，但是在技術領域就差強人意了，這很有可能會決定著京東的未來。

　　不過雖然同在電子商務領域，京東與亞馬遜的不同在于亞馬遜一直把自己定位為一家技術公司。自亞馬遜創(chuàng)立以來，貝索斯就一直在宣揚對于亞馬遜來說，最重要的3件事是技術，技術，技術!”而京東則是一家零售公司，零售基因植根骨髓，未來的變化也勢必面臨著對自身基因改造的陣痛。

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