這兩年中國互聯(lián)網(wǎng)界的短視頻直播賽道可謂是競爭激烈，老一代直播平臺諸如陌陌、歡聚時代、天鴿互動等玩家還沒離開牌桌，但是快手、抖音和B站已經(jīng)咄咄逼人，而中國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶增長已經(jīng)接近天花板，反正就那些用戶，你多它就少，大家時間總是有限的，看了你，就沒時間看它。此時，對用戶的爭奪，可謂是一場看不見硝煙的戰(zhàn)爭。

　　商場的殘酷就在于此，沒有人可以一招制勝，永遠(yuǎn)笑傲江湖，立于不敗之地?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)更是瞬息萬變，稍不留意，就有被拍到沙灘上的危險。這不，就在上個月，百度公司宣布將以36億美元現(xiàn)金收購歡聚時代在中國的直播業(yè)務(wù)，成老直播玩家里第一個賣身的。天鴿互動呢，如今也已經(jīng)沒有了聲響，業(yè)務(wù)也開始在做轉(zhuǎn)型。

　　而目前體量還算比較大的就是陌陌了，所以每次陌陌發(fā)財報，社長都會看一下。

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　　陌陌三季度營收超預(yù)期

　　今天盤前，陌陌(Nasdaq: MOMO)公布的2020年第三季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績顯示，2020年第三季度，陌陌公司凈營收達(dá)37.667億元(約5.548億美元)。根據(jù)彭博社匯總的數(shù)據(jù)，華爾街11位分析師平均預(yù)計，陌陌公司2020年第三季度營收為37.1億，顯然超過了華爾街預(yù)期。

　　利潤方面，不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量，2020年三季度歸屬于陌陌母公司的凈利潤為6.538億元(約0.963億美元)，持續(xù)23個季度盈利，這和很多流血上市至今依然虧損的中概股企業(yè)相比，陌陌算很健康的。

　　具體來看，陌陌本季度的直播視頻服務(wù)收入為人民幣23.748億元，2019年同期為32.754億元，同比下降了27%。至于原因，官方的解釋是“由于我們在陌陌主App直播業(yè)務(wù)中進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性改革以重振長尾內(nèi)容生態(tài)，同時較小程度上也由于新冠肺炎疫情對付費用戶，尤其是高額付費用戶的消費意愿帶來的負(fù)面影響。”

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　　 內(nèi)容生態(tài)改革初顯成效

　　陌陌在其主APP上進(jìn)行的“結(jié)構(gòu)性改革”實際上從上個季度就已經(jīng)在進(jìn)行了，總體的思路就是陌陌希望不只是一小撮頭部主播賺取大多的分成，而希望普惠到更多的主播，這樣才能構(gòu)建一個更加健康的內(nèi)容生態(tài)，盡量讓每一位參與其中的主播都覺得有奔頭，產(chǎn)生長尾效應(yīng)，留住更多的主播和挖掘更多的新主播入駐陌陌。但這個調(diào)整的過程，實際是主播利益的重新分配，實際是對陌陌直播多年來的內(nèi)容生態(tài)的重建和提振。

　　畢竟，面對外部強手林立，說到底還是對用戶時長和主播資源的爭奪，陌陌必須對存量的主播和用戶生態(tài)進(jìn)行優(yōu)化，盡量讓大家在平臺得到利益，留住他們，然后靠普惠生態(tài)和政策去吸引更多新用戶和主播入駐。這樣的調(diào)整，我相信是需要一個過程，且會面臨一定的阻力，但這是陌陌必須下決心去做的，因為這關(guān)乎未來。

　　用戶增長方面略顯疲態(tài)：2020年9月，陌陌應(yīng)用的月活躍用戶為1.136億，而2019年9月這一數(shù)字為1.141億，還是有微弱下滑的。因此，陌陌必須改善現(xiàn)有內(nèi)容生態(tài)，這樣才能激活更多有才華的主播，帶動起用戶的觀看粘性和消費。

　　實際上，疫情對陌陌這樣的直播平臺影響還是不小的，前三季度凈利潤增長環(huán)比增長分別為-49%、 -15%和 0%，可見形勢在不斷轉(zhuǎn)好企穩(wěn)，陌陌熬過了最艱難的時候。

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　　增值業(yè)務(wù)基本盤漲勢良好

　　值得注意的是，陌陌另一個主要收入來源增值業(yè)務(wù)增長喜人。2020年第三季度增值業(yè)務(wù)營收達(dá)到13.308億元(約1.960億美元)，同比上一年的10.646億元增長25%。所謂的增值業(yè)務(wù)營收主要包括虛擬禮物營收以及會員訂閱服務(wù)營收。

　　增值業(yè)務(wù)營收的增長主要是由于陌陌為提升用戶的社交體驗而推出了更多創(chuàng)新產(chǎn)品并引入了更多付費方案，從而推動了陌陌App虛擬禮物業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，同時較小程度上受到探探會員收入增長的影響。這說明陌陌在社交方面依然具備很強的產(chǎn)品和用戶心理洞察能力，讓用戶為服務(wù)和體驗去付費，這也是陌陌在陌生人社交方面的一個基本盤。

　　此外，社長注意到陌陌最近兩個季度在產(chǎn)品上也做了很多創(chuàng)新，比如推出了陌陌極速版覆蓋下沉市場人群，同時根據(jù)細(xì)分的用戶社交需求，推出短視頻社交產(chǎn)品“對眼”、主打相親的“對對”、陌生人社交產(chǎn)品“陌多多”、時尚分享社交平臺“芒西”等等。陌陌主APP上的游戲、相親等活動也辦得有聲有色，這都是挖掘新用卓有成效的舉措。

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　　 探探收入翻倍，虧損幾乎減半

　　本次財報還有一個亮點，那就是陌陌收購來的探探。財報顯示，2020年第三季度探探的凈營收從2019年三季度的3.100億元增至7.289億元(約1.074億美元)，這主要是由于直播服務(wù)凈營收的增加。2020年第三季度探探的運營虧損為1.215億元(約1790萬美元)，去年同期運營虧損2.287億元，大幅收窄。

　　可見，探探在陌陌內(nèi)部的融合還是非常順暢的，勢頭發(fā)展很猛，更為年輕的產(chǎn)品和用戶，讓陌陌在年輕用戶群體里又埋伏了一隊犀利的騎兵。

　　陌陌實際上已經(jīng)是一家已經(jīng)有著9年多歷史的移動互聯(lián)網(wǎng)公司了，在陌生人社交和直播領(lǐng)域都有其獨特的商業(yè)模式，可以說在硅谷找不到它的原型，因為它是中國移動互聯(lián)網(wǎng)的獨創(chuàng)。但是，行業(yè)風(fēng)云變幻，企業(yè)也必須迅速進(jìn)化，適應(yīng)環(huán)境和技術(shù)的變化，如今，短視頻直播賽道正處于這樣一個新舊更替的殘酷前夜，如果跟不上那就是生與死的較量。

　　如今，陌陌董事局主席唐巖已經(jīng)把CEO職位交棒給創(chuàng)業(yè)搭檔王力，王力會對陌陌現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行改革，而唐巖則去探索新的可能。這樣的放權(quán)，也是給陌陌一次蛻變的機會。

　　在新CEO王力的管理下，截止本季度陌陌主App直播業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)取得初步進(jìn)展。用來判斷生態(tài)系統(tǒng)健康程度的關(guān)鍵量化指標(biāo)已經(jīng)開始呈現(xiàn)改善跡象。隨著內(nèi)容生態(tài)的逐步改善，非賽事日的流水與低谷期相比也有所提升。同時，2020年第三季度的成本和支出為32.585億元(約4.799億美元)，比上一年同期的34.879億元減少6.6%。

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　　3億美元回購傳遞管理層信心

　　“盡管在這方面我們還有很多工作要做，但目前所取得的成績意味著我們的直播業(yè)務(wù)已經(jīng)穩(wěn)定地步入了生態(tài)改善驅(qū)動收入恢復(fù)的良性軌道。”陌陌管理層如此評價。

　　我相信陌陌對公司還是非常有信心的，今年9月就公布了一項股票回購計劃，基于該計劃，公司將在未來12個月最高回購3億美元的股票。回購顯然也是對外表面管理層對公司未來的信心，也傳遞給投資人以信心。

　　截至2020年9月30日，陌陌持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、短期存款及長期存款為157.641億元(約23.218億美元)，2020年第三季度經(jīng)營活動帶來的凈現(xiàn)金為6.911億元(約1.018億美元)。陌陌賬上趴著的資金還是很雄厚的，現(xiàn)金流正向健康，這都是未來重振陌陌的資本。

　　一切基本盤都在，困境是激發(fā)一個組織活力的動力。我們期待一系列的改革成效能逐步展現(xiàn)，我們期待陌陌重新領(lǐng)跑短視頻直播賽道

　　作者：花邊社

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　　來源：雪球

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